भारत का प्रतिभूति बाजार, जो अब $5.3 ट्रिलियन का पावरहाउस है, 1992 के हर्षद मेहता घोटाले के बाद से अपनी सबसे महत्वपूर्ण चुनौती का सामना कर रहा है, क्योंकि सेबी अध्यक्ष माधबी पुरी बुच के खिलाफ हितों के टकराव के आरोप सामने आए हैं। हिंडनबर्ग रिसर्च का दावा है कि बुच और उनके पति ने अदानी समूह से जुड़े ऑफशोर फंड में निवेश किया था, जो कथित स्टॉक मूल्य हेरफेर को लेकर 18 महीने से सेबी की जांच के अधीन है। आगे की चिंताएं बुच्स द्वारा संचालित परामर्श फर्मों से उत्पन्न होती हैं, जो निष्क्रियता के अपने दावों के बावजूद कथित तौर पर अभी भी सक्रिय हैं। निहितार्थ गहरे हैं. भारत के वित्तीय बाजारों की अखंडता की रक्षा के लिए 1992 में एक वैधानिक निकाय के रूप में स्थापित सेबी को लंबे समय से अपने कड़े नियामक ढांचे के लिए भरोसा किया गया है।
हालाँकि, इन आरोपों से इसकी प्रतिष्ठा पर असर पड़ा। भले ही बुच की कार्रवाइयों ने अदानी समूह की चल रही जांच को सीधे प्रभावित नहीं किया हो, पूर्वाग्रह की मात्र धारणा सेबी की निष्पक्षता में जनता के विश्वास को कम कर सकती है। ऐसे परिदृश्य में जहां नियामक संस्था की अखंडता महत्वपूर्ण है, सेबी को अपनी विश्वसनीयता बनाए रखनी चाहिए। इस कारण से, बुच के लिए पद छोड़ना उचित हो सकता है, जिससे संघर्ष के बादल मंडराए बिना स्वतंत्र जांच को आगे बढ़ने की अनुमति मिल सके। ऐसा कदम सेबी की पारदर्शिता के प्रति प्रतिबद्धता और वित्तीय प्रणाली के संरक्षक के रूप में उसकी भूमिका की पुष्टि करेगा। भारत के वित्तीय बाज़ारों की देखरेख करने वाली संस्था पर किसी भी संदेह को टिकने की अनुमति देने के लिए यह बहुत बड़ा दांव है।
सेबी की प्रतिष्ठा और लाखों निवेशकों का भरोसा पूरी पारदर्शिता के साथ इन आरोपों के समाधान पर निर्भर है। यह सुनिश्चित करने से न केवल सेबी की विरासत की रक्षा होगी बल्कि भारत के वित्तीय बाजार की व्यापक अखंडता भी सुरक्षित रहेगी। सरकार को यह सुनिश्चित करने में भी भूमिका निभानी होगी कि शेयर बाजार में निवेशकों का विश्वास बरकरार रहे और परिवर्तन सुचारू रूप से हो। इस बीच, आगे की घटनाओं के सामने आने पर आम जनता अपनी उंगलियां सिकोड़ रही है।
